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视源转债怎么样打新获得收益概率较大

发布时间:2021-01-08 01:05:01 阅读: 来源:铡草机厂家

3月6日,广州视源电子科技股份有限公司(简称“视源股份”)宣布将于3月11日发行9.42亿可转债。转债代码002841,债券评级AA,可申购额度10000张(100元/张,最低一手10张)。那么,视源转债值得申购吗?下面希财君就来简单分析一下,供投资者参考。

视源转债怎么样?

一、纯债价值

视源转债债券评级为AA,债券面值为100元,债券期限为6年,票面利率第一年0.4%,第二年0.6%,第三年1%,第四年1.5%,第五年1.8%,第六年2%。

到期赎回价格为票面面值的109%(含最后一年利息),按照中债6年期AA级企业债到期收益率(2019/3/6数据)5.28%作为贴现率估算,债底价值为84.45元,纯债对应到期收益(YTM)2.3%,债底保护性一般。

二、转股价值

转债上市六个月后允许转股,初始转股价76.25元,视源股份3月6日收盘价75.92元,对应转债平价为99.57元。

视源转债的下修条款为15/30、90%,有条件赎回条款为15/30、130%,有条件回售条款为30、70%,转股价下修条款较易触发。

三、申购建议

当前转债平价为99.57元,可参照的平价可比标的有吉视转债,其平价为98.65元,当前转股溢价率8.7%;

可参照的规模可比标的是小康转债,当前转股溢价率为10.03%。考虑到视源股份正股基本面较好,在目前市场情绪不错的情况下,预计转股溢价率在9%到11%之间,对应上市首日价格在109-111元区间,中一签(10张)获利90-110元。

视源转债总申购金额为9.4183亿元,假设配售比例为30%,那么可供网上网下投资者申购的金额为6.6亿元。假设网上申购户数为20万,网下参与户数在2500-3000区间,平均单户申购金额按上限的75%打新,就是6亿元,预计该转债的中签率为0.03%-0.04%。

总的来说,考虑到当前市场情绪较好,条款设计中规中矩,正股基本面不错,打新获得收益的概率较大,建议投资者积极申购。温馨提示,投资有风险,理财需谨慎。

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